隨著(zhù)亞洲現貨鐵礦石價(jià)格跌破每噸60美元，鐵礦石價(jià)格看起來(lái)好像是朝著(zhù)較吻合供需基本面的水準變動(dòng)。不過(guò)，和以往一樣，當一波漲勢以鐵礦石當前跌勢之速度急劇反轉時(shí)，最大風(fēng)險就是價(jià)格可能會(huì )超跌。

周三，亞洲現貨鐵礦石跌至每噸59.65美元，為三個(gè)半月來(lái)最低，與8月尾觸及的近期高點(diǎn)79.65美元相比，已經(jīng)下跌了25%。

目前鐵礦石甚至已經(jīng)低于2016年底的78.87美元水準，今年以來(lái)走勢激烈震動(dòng)，兩波大幅漲勢之后，都出現劇烈反轉。

2月末漲至2017年內高點(diǎn)每噸94.86美元，以及8月觸及峰值，都是由市場(chǎng)對于中國彩鋼屋面支架鐵產(chǎn)出強勁的樂(lè )觀(guān)看法驅動(dòng)的。中國購買(mǎi)的鐵礦石約占全球海運鐵礦石運輸量的三分之二。

鐵礦石價(jià)格最近下滑，是由于上述樂(lè )觀(guān)情緒消退。

雖然價(jià)格一向波動(dòng)，但中國的進(jìn)口需求相稱(chēng)穩固。

根據海關(guān)數據，今年1-8月中國進(jìn)口了7.14億噸鐵礦石，較去年同期增長(cháng)6.7%。

雖然9月的官方數字尚未宣布，但湯森編制的船舶跟蹤和港口數據表現該月進(jìn)口仍然保持穩固。

據該數據，9月海運鐵礦石進(jìn)口量為8,720萬(wàn)噸，較8月的8,860萬(wàn)噸略有降落。

船貨追蹤數據和海關(guān)數據并不完全符合，差別在于貨物清關(guān)的評準時(shí)間。船運數據也未計入通過(guò)鐵路或卡車(chē)從蒙古國等國運送的進(jìn)口量。

鑒于彩鋼屋面支架廠(chǎng)料將關(guān)停，以及中國港口庫存足夠，今年第四季鐵礦石進(jìn)口量存在降落的風(fēng)險；截至10月6日止當周，中國港口庫存量增至1.338億噸。

庫存量SH-TOT-IRONINV雖然較6月尾所創(chuàng )1.414億噸紀錄高位有所降落，但仍遠遠高于2016年底的1.14億噸。

假如將來(lái)數月鐵礦石需求受到彩鋼屋面支架鐵減產(chǎn)的打壓，應會(huì )導致進(jìn)口削減，抑或港口庫存進(jìn)一步升高，這兩種情況應該都對價(jià)格不利。

防治污染

中 國環(huán)境珍愛(ài)部8月透露表現，今年秋冬季要周全完成《大氣十條》考核指標，2017年10月至2018年3月，京津冀大氣污染傳輸通道城市PM2.5平均濃度要 同比降落15%以上，重污染天數同比降落15%以上。 (Full Story)很多報導指出網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)公司，煉彩鋼屋面支架廠(chǎng)和煉鋁廠(chǎng)等重工業(yè)企業(yè)已動(dòng)手關(guān)廠(chǎng)。

對彩鋼屋面支架鐵生產(chǎn)強制設限，增長(cháng)了鐵礦石人氣將受損的可能性，恐帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格跌破6月13日觸及的年內低點(diǎn)每噸53.36美元。

然而，隨著(zhù)價(jià)格在8月觸及近期高點(diǎn)后下跌，基于彩鋼屋面支架鐵指數(TSI)現貨價(jià)格的新加坡交易所鐵礦石期貨合約曲線(xiàn)0#SZZF:已然趨平。

新加坡鐵礦石期貨曲線(xiàn)通常呈逆價(jià)差，亦即近月合約價(jià)格高于遠月。

截至周三收盤(pán)，近月較六個(gè)月鐵礦石合約升水為2.58美元，低于8月21日時(shí)的3.71美元；本波價(jià)格下跌是在8月21日之后睜開(kāi)。

盡管該曲線(xiàn)結構沒(méi)有偉大變動(dòng)，但確實(shí)注解，市場(chǎng)可能認為當前價(jià)格的逆轉不太可能只是曇花一現。

假如中國政府看起來(lái)會(huì )繼承推進(jìn)2018年將啟動(dòng)的基礎設施及建筑付出計劃，鐵礦石和其他工業(yè)用大宗商品料將受到提振。

當然活動(dòng)策劃，中國的彩鋼屋面支架鐵行業(yè)仍相對強勁，中國彩鋼屋面支架鐵工業(yè)協(xié)會(huì )預計，今年中國彩鋼屋面支架鐵需求將增加3-4%，今年彩鋼屋面支架鐵產(chǎn)量將從2016年的8.08億噸增至8.40億噸。

假如這種樂(lè )觀(guān)狀態(tài)連續至2018年，即便鐵礦石現貨價(jià)跌破每噸50美元，也會(huì )很快反彈。

圖表：中國鐵礦石進(jìn)口Vs新加坡交易所鐵礦石價(jià)格

來(lái)源：中金網(wǎng)