我國2017-2018年度采暖季2+26城市高爐限產(chǎn)告一段落，限產(chǎn)高爐進(jìn)入復產(chǎn)期。因為采暖季期間2+26以外城市存在高爐復產(chǎn)增產(chǎn)的情況，所以2+26城市限產(chǎn)對全國鐵水產(chǎn)量的影響被打扣頭。

從非采暖季唐山限產(chǎn)10-15%和邯鄲限產(chǎn)25%的方案來(lái)看，兩大城市非采暖季限產(chǎn)力度已調整為減半甚至更低，預計其他城市限產(chǎn)力度也會(huì )追隨調整，如許，非采暖季2+26城市復產(chǎn)量將超過(guò)1314萬(wàn)噸，鐵水供給將超過(guò)限產(chǎn)前水平。短期彩鋼屋面支架廠(chǎng)復產(chǎn)補庫將提振鐵礦石價(jià)格。

假如非采暖季2+26城市將采暖季限產(chǎn)量中剩下的63%即2236萬(wàn)噸也復產(chǎn)，但受環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化影響，這部分復產(chǎn)被平攤到12個(gè)月進(jìn)行，相稱(chēng)于每月增長(cháng)186萬(wàn)噸，其他城市產(chǎn)量維持近況，那么，鐵水供給將恢復到更早前的狀況，即接近2017年8月份的水平。

據 此，非采暖季鐵水月度產(chǎn)量的上下限也許可以估算出來(lái)，即上限為2017年8月的6200萬(wàn)噸/月左右，下限為10月的6000萬(wàn)噸/月左右。若以上限 算，2018年鐵水產(chǎn)量同比將削減86萬(wàn)噸，略低于2017年；若以下限計算，2018年鐵水產(chǎn)量同比將削減1200萬(wàn)噸，這將直接導致全年鐵礦石需求減 少1920萬(wàn)噸，但供給端2018年海外低成本高品位鐵礦石供給預期增長(cháng)4000萬(wàn)噸，因此，合計鐵礦石過(guò)剩接近6000萬(wàn)噸。需求削減疊加成本供應曲線(xiàn) 繼承下移，鐵礦石價(jià)格重心將比2017年低。

值得細致的是，當前高爐復產(chǎn)存在阻力，可能令鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步承壓。環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化百度優(yōu)化公司，一旦空氣質(zhì)量有惡化跡象，應急限產(chǎn)政策就會(huì )出臺，影響彩鋼屋面支架廠(chǎng)復產(chǎn)心態(tài)和節奏。同時(shí)，2018年彩鋼屋面支架鐵行業(yè)排污治理政策持續強化，彩鋼屋面支架廠(chǎng)設備檢修升級改造的情況可能增長(cháng)，影響正常的生產(chǎn)計劃。

短期而言，采暖季結束彩鋼屋面支架廠(chǎng)復產(chǎn)補庫對鐵礦石價(jià)格存在支持，但受環(huán)保常態(tài)化影響，彩鋼屋面支架廠(chǎng)可能難以完全復產(chǎn)，而且大氣污染物分外排放值政策可能影響彩鋼屋面支架廠(chǎng)正常生產(chǎn)節奏。因此，彩鋼屋面支架廠(chǎng)補庫的利好有限且短暫，后市鐵礦石價(jià)格仍不樂(lè )觀(guān)。（來(lái)源：中國證券報）