“部分煤企雖然降價(jià)，但現實(shí)上有價(jià)無(wú)量，按降價(jià)后的價(jià)格，根本買(mǎi)不到煤。”現貨人士李老師透露表現。

李老師的境況，恰恰反映了這輪黑色系行情背后的基本邏輯：在供應側改革大背景下，短期供需出現肯定錯配，煤焦彩鋼屋面支架現貨體現強勢，期貨價(jià)格也賡續上漲。

周一，黑色系再度見(jiàn)證多頭的功成名就。期貨盤(pán)面，焦煤、焦炭和螺紋彩鋼屋面支架主力合約漲停；A股市場(chǎng)，煤炭板塊近乎全線(xiàn)飄紅。分析人士指出，從供需角度來(lái)看，煤價(jià)仍具上漲基礎，期貨有望繼承跟漲。但隨著(zhù)政策調控結果漸漸展現及期現價(jià)差修復，相干商品漲勢可能有所克制，投資者需謹防過(guò)山車(chē)行情。

期股共奏凱歌

“原來(lái)期貨的漲幅也可以達到10%啊！”收盤(pán)之后，有投資者發(fā)出感觸。

昨日，黑色系再度成為市場(chǎng)明星，在其帶領(lǐng)下，期貨盤(pán)面“漲聲”一片。其中，焦煤和焦炭主力合約 午后開(kāi)盤(pán)即告漲停，螺紋彩鋼屋面支架主力合約緊隨厥后，午后開(kāi)盤(pán)6分鐘內也觸及漲停板，并創(chuàng )2014年9月以來(lái)新高。截至當天收盤(pán)，焦煤、焦炭、螺紋彩鋼屋面支架期貨主力合約 分別上漲9.97%、6.97%、5.98%，報1516元/噸、2001.5元/噸、2889元/噸。

煤焦彩鋼屋面支架再度漲停，業(yè)內人士普遍認為有兩方面緣故原由。一方面，供需錯配尚未得到修復。近期冬儲和冬季供暖需求繼承增加，而現貨的低庫存加劇了市場(chǎng)對供應不足的擔憂(yōu)。另一方面，通脹預期使得煤焦彩鋼屋面支架金融屬性加強。從數據來(lái)看，目前工業(yè)品和農產(chǎn)品價(jià)格周全上揚，通脹預期驅使部分資金加大對大宗商品的配置以保值，這放大了市場(chǎng)波動(dòng)。

值得細致的是，近期發(fā)改委調控保供給的力度賡續加大，攤開(kāi)了先輩產(chǎn)能的復產(chǎn)，但為什么沒(méi)有遏制煤價(jià)漲勢？遠水難救近火或是重要緣故原由。在業(yè)內人士看來(lái)，短期內上游煤炭產(chǎn)量增長(cháng)緩慢，加之下流需求預期好轉，供需缺口依然存在，導致現貨價(jià)格賡續上漲，并帶動(dòng)期貨價(jià)格上揚。

同時(shí)，近日霧霾氣候籠罩京津冀地區，環(huán)保督查力度空前，彩鋼屋面支架廠(chǎng)開(kāi)工受到限定，彩鋼屋面支架材(2906,107.00,3.82%)產(chǎn)量有所回落。據了解，河北唐山從11月4日15點(diǎn)起，全市所有焦化企業(yè)燜爐，彩鋼屋面支架廠(chǎng)燒結機停產(chǎn)、高爐燜爐。隨著(zhù)氣候好轉，11月6日起，解除限產(chǎn)措施。但從目前氣候形勢來(lái)看seo優(yōu)化，霧霾仍不樂(lè )觀(guān)，后期彩鋼屋面支架材產(chǎn)量很可能繼承削減。

期貨多頭狂歡之際，A股市場(chǎng)也是亮點(diǎn)賡續。股市方面，周頻頻現“煤飛”行情，截至收盤(pán)，中信一級行業(yè)煤炭板塊居于領(lǐng)漲位置，大漲3.02%，個(gè)股多數飄紅。

分析人士指出，宏觀(guān)方面，商品和股市聯(lián)動(dòng)上漲，如許的情況一樣平常發(fā)生在經(jīng)濟企穩和通脹預期回升的時(shí)候，吻合目前的經(jīng)濟形勢；微觀(guān)方面，煤焦彩鋼屋面支架價(jià)格反彈驅動(dòng)了相干企業(yè)利潤改善，并在肯定程度上推動(dòng)了短期煤炭相干股價(jià)上漲。基差回歸支持期貨走強

煤焦彩鋼屋面支架期貨大漲，有著(zhù)現貨端的強力支持，就價(jià)格看，此次期貨價(jià)格上漲折射出了其具備基本面驅動(dòng)及期現價(jià)格回歸的支持。

煤炭方面，國信期貨煤焦彩鋼屋面支架分析師施雨辰提供的數據表現，發(fā)改委要求先輩煤礦釋放產(chǎn)能，但這些新增的產(chǎn)能重要是動(dòng)力煤，焦煤的現實(shí)產(chǎn)量增長(cháng)有限。國外的現貨焦煤資源近期也供給嚴重，京唐港進(jìn)口澳大利亞主焦煤價(jià)格已突破1800元/噸。彩鋼屋面支架廠(chǎng)采購積極，現貨焦煤價(jià)格11月以來(lái)再度上漲80-100元/噸。11月4日唐山地區焦化企業(yè)燜爐2天后，7日上午現貨焦炭和焦煤再度大漲。另?yè)�上海彩鋼屋面支架�?lián)數據，山西太原準一級冶金焦出廠(chǎng)價(jià)較前一日漲140元/噸至1750-1800元/噸，河北唐山準一級冶金焦到廠(chǎng)價(jià)2000-2060元/噸，較前一日漲150元/噸。

“團體來(lái)看，焦煤市場(chǎng)價(jià)格體現堅挺，因為焦煤資源供給嚴重的局面沒(méi)有顯明緩解，后期焦煤價(jià)格仍 有上漲基礎。”卓創(chuàng )資訊煤炭分析師張敏也告訴中國證券報記者，焦煤方面，11月初各地焦煤價(jià)格全線(xiàn)暴漲，11月1日開(kāi)始山西焦煤集團鐵路價(jià)格漲50-90 元/噸，河南主流煤企漲120元/噸，江蘇地區主流煤焦煤價(jià)格漲120元/噸，山東能源集團氣精煤價(jià)格漲70元/噸，1/3焦煤價(jià)格漲80元/噸，山西長(cháng) 治地區焦煤價(jià)格漲80-150元/噸，黑龍江龍煤集團主焦煤價(jià)格漲80-90元/噸，安徽、河北等田主流煤企焦煤價(jià)格漲100-150元/噸不等。焦炭方 面，從11月5日開(kāi)始，本月焦炭的第二輪價(jià)格大漲再次拉開(kāi)，其中河北某大型焦企焦炭?jì)r(jià)格計劃上調150元/噸，價(jià)格上漲后準一級冶金焦送到唐山汽運價(jià)實(shí)行 2030元/噸左右，山東地區焦炭?jì)r(jià)格普漲150元/噸，漲后山東地區二級焦出廠(chǎng)含稅1960元/噸。

從現貨市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)人士透露表現，盡管包括神華、中煤因發(fā)改委要求自動(dòng)調價(jià)，但現實(shí)結果有限。在煤焦彩鋼屋面支架團體去產(chǎn)能、低庫存背景下，部分“非合規”產(chǎn)能受到政策制約，而先輩產(chǎn)能又復產(chǎn)不積極。因此，黑色系上漲存在肯定基本面支撐。

追高仍需鄭重

瞻望后市，分析人士認為，現貨價(jià)格賡續上漲，對期貨價(jià)格形成支持，前期較大的期現價(jià)差也給市場(chǎng)提供了基差修復的動(dòng)力，但隨著(zhù)期現基差的轉小，期貨價(jià)格繼承大幅上行的動(dòng)力或有所削弱，需謹防“過(guò)山車(chē)”行情。

在供應側改革大背景及短期環(huán)保壓力下，黑色市場(chǎng)基本面團體相對較好，預計短期內價(jià)格仍存在肯定 上漲可能，但隨著(zhù)價(jià)格賡續上行，監管部門(mén)調控力度也在加大，同時(shí)全國煤炭交易會(huì )臨近，預計長(cháng)協(xié)合同簽訂后，煤炭產(chǎn)量或將進(jìn)一步釋放，屆時(shí)黑色市場(chǎng)供需偏緊 格局有望得到緩解，價(jià)格回落風(fēng)險較大。

因此古建方磚，投資者可以適度參與通脹預期升溫下的商品普漲盛宴，但是要小心潛在的政策面變動(dòng)，追高需鄭重遼寧人事考試信息網(wǎng)，謹防成為最后的接盤(pán)俠。

不過(guò)，也有業(yè)內人士持更為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。在其看來(lái)，焦炭和焦煤方面，現貨供給偏緊，加上冬季用電 岑嶺，國家會(huì )優(yōu)先保障電煤的運輸，后期焦煤的運力會(huì )受到肯定影響，因此現貨焦炭和焦煤價(jià)格冬季仍將維持偏強態(tài)勢。螺紋彩鋼屋面支架方面，環(huán)保督查力度增強，后期彩鋼屋面支架鐵 產(chǎn)量有望繼承削減，低庫存支持現貨彩鋼屋面支架價(jià)。不過(guò)，隨著(zhù)北方賡續降溫，工地施工需求削減，螺紋彩鋼屋面支架漸漸進(jìn)入需求淡季，現貨螺紋彩鋼屋面支架的漲勢也將放緩，12月后可能逐 漸下滑，期價(jià)料隨之轉弱。（來(lái)源：中證網(wǎng)）