近兩年，彩鋼屋面支架鐵行業(yè)去產(chǎn)能力度空前，但企業(yè)債務(wù)題目依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)性突破。如何降杠桿、為企業(yè)減負？已成為目前業(yè)內廣泛熱議的話(huà)題，行業(yè)也在嘗試用不同體例化解難題，而市場(chǎng)化債轉股正是其中一種緊張途徑。

日 前在政策層面也釋放出了一些積極的旌旗燈號——國家發(fā)改委副主任寧吉?在兩會(huì )記者會(huì )上稱(chēng)今年要對具有發(fā)展潛力的彩鋼屋面支架鐵、煤炭企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，優(yōu)化企業(yè)債務(wù) 和治理結構。積極穩妥處置好債務(wù)，及時(shí)發(fā)現并化解處置風(fēng)險隱患，進(jìn)一步落實(shí)“有扶有控”差別化的信貸政策，積極推進(jìn)市場(chǎng)化債轉股。

徐向春對 經(jīng)濟觀(guān)察網(wǎng)說(shuō)，從政策層面來(lái)看，中間和地方都盼望在上一輪債轉股實(shí)施經(jīng)驗的基礎上，把彩鋼屋面支架鐵行業(yè)債務(wù)水平降下來(lái)。但目前面臨的困難許多，銀行對實(shí)施債轉股的 積極性并不是很高，企業(yè)“融資難”，仍需通過(guò)吸納其他投資者和第三方資金，建立債轉股基金，通過(guò)市場(chǎng)化體例降杠桿。目前，這些都處在探索過(guò)程中。

2017年彩鋼屋面支架企利潤大漲，但負債率仍較高

隨著(zhù)去產(chǎn)能的深入推進(jìn)以及彩鋼屋面支架企效益的持續好轉，去年一年時(shí)間，行業(yè)高杠桿率雖有所降落，但仍較高。

據中彩鋼屋面支架協(xié)宣布的數據，2017年中彩鋼屋面支架協(xié)會(huì )員企業(yè)累計實(shí)現利稅3018億元北京樓體亮化，實(shí)現利潤1773億元，均大幅高于前年；2017年末，中彩鋼屋面支架協(xié)會(huì )員彩鋼屋面支架企資產(chǎn)負債率為67.23%，比2016年末降落了2.56個(gè)百分點(diǎn)，大于全國規模以上工業(yè)企業(yè)0.6個(gè)百分點(diǎn)的降幅。

與此同時(shí)，企業(yè)負債率的偏高也造成了財務(wù)負擔過(guò)重，影響企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。中彩鋼屋面支架協(xié)黨委書(shū)記兼秘書(shū)長(cháng)劉振江介紹，2016年中彩鋼屋面支架協(xié)會(huì )員企業(yè)財務(wù)費用為891億元，噸彩鋼屋面支架財務(wù)費用超過(guò)140元，相比金融危急前，增長(cháng)近100元，占三項費用的35%。

徐 向春分析稱(chēng)，只有把過(guò)高的負債率降下來(lái)，行業(yè)企業(yè)才會(huì )有健全的財務(wù)結構，目前噸彩鋼屋面支架財務(wù)費用仍超過(guò)100元，這是比較高的。而有的民企噸彩鋼屋面支架財務(wù)費用特別很是低， 與之相比，紅利水平有很大差距。這在目前利潤豐厚情況下，過(guò)高的財務(wù)費用尚顯不出多大影響，一旦市場(chǎng)轉差，勢必增大企業(yè)負擔。

就在一年前， 中彩鋼屋面支架協(xié)還專(zhuān)門(mén)針對此題目召開(kāi)了“去杠桿、防風(fēng)險、增效益”座談培訓會(huì )，這對往后整個(gè)行業(yè)的“去杠桿”工作起到了緊張指導促進(jìn)作用。當時(shí)參會(huì )的專(zhuān)家對經(jīng)濟觀(guān) 察網(wǎng)吐露，“彩鋼屋面支架廠(chǎng)普遍認偕行業(yè)存在的資產(chǎn)負債率偏高、債務(wù)負擔過(guò)重等一系列題目，制約了企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展和轉型升級，所以他們很盼望通過(guò)債轉股等手段脫節這 一包袱。”

劉振江說(shuō)，“去杠桿”是對彩鋼屋面支架企資本結構和資金結構的根本性?xún)?yōu)化，對企業(yè)戰略性發(fā)展影響龐大，目前大企業(yè)多數負債率高，應屬于“去杠桿”的重點(diǎn)企業(yè)。他認為，“去杠桿”不可坐等，要自動(dòng)上手。

彼時(shí)提出的債務(wù)處理目標是——用3到5年時(shí)間，使整個(gè)彩鋼屋面支架鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率降到60%以下，其中大多數企業(yè)資產(chǎn)負債率處在60%以下的優(yōu)質(zhì)區間。而目前彩鋼屋面支架企資產(chǎn)負債率為67.23%網(wǎng)站關(guān)鍵詞優(yōu)化，仍處于較高的水平。

2018年3月5日，李克強總理在當局工作報告中指出，五年來(lái)，積極穩妥去杠桿，控制債務(wù)規模，增長(cháng)股權融資，工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率延續降落，宏觀(guān)杠桿率漲幅顯明收窄、總體趨于穩固。

中 國彩鋼屋面支架鐵工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)屈美麗介紹道，彩鋼屋面支架鐵行業(yè)總體負債率雖偏高，但差異也較大，部分企業(yè)資產(chǎn)負債率和財務(wù)費用降落顯明，高的達到80%-90%，低的只有 30%-40%。同時(shí)，彩鋼屋面支架企銀行貸款規模相對平穩，去年財務(wù)費用同比降落3.48%。“盡管去年行業(yè)團體資產(chǎn)負債率同比實(shí)現降落，但行業(yè)仍面臨融資難、融 資貴等題目。”她認為。

如何去杠桿？

徐向春認為，在供應側改革前期，整個(gè)彩鋼屋面支架鐵行業(yè)去產(chǎn)能最繁重的義務(wù)已基本完成，如今隨著(zhù)行 業(yè)紅利情況的大幅好轉，進(jìn)步產(chǎn)業(yè)集中度和降杠桿就成為了現階段面臨的重要義務(wù)。目前有這幾種重要途徑：一是通過(guò)自身紅利來(lái)償還債務(wù)，另一種是進(jìn)行資產(chǎn)處 置，第三種就是寄托市場(chǎng)化債轉股的體例。

“去年以來(lái)，彩鋼屋面支架鐵企業(yè)的利潤雖都不錯河南人事考試，但仍有許多前期欠帳要還，況且國家的環(huán)保壓力空前，今年還在持續升級，在環(huán)保設備更新和技術(shù)升級上，企業(yè)也必要更多資金投入，所以不可能拿所有的利潤去還債。”他講道。

早 在2016年12月天津路燈廠(chǎng)家，中國銀監會(huì )、國家發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于彩鋼屋面支架鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能金融債權債務(wù)題目的若干意見(jiàn)》，要加大對兼并重組彩鋼屋面支架鐵煤炭 企業(yè)的金融支撐力度，嚴控違規新增彩鋼屋面支架煤產(chǎn)能的信貸投放，鼓勵銀行業(yè)金融機構對自動(dòng)去產(chǎn)能的彩鋼屋面支架鐵煤炭困難企業(yè)進(jìn)行貸款重組。據稱(chēng)，目前銀行已很難向有違規新 增產(chǎn)能的彩鋼屋面支架鐵企業(yè)貸款，而對于貸款重組，銀行也不太積極。

而在中國彩鋼屋面支架鐵工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)屈美麗看來(lái)，企業(yè)是“去杠桿”的主體。彩鋼屋面支架企應捉住這一輪市場(chǎng)機遇，借鑒其他企業(yè)成功經(jīng)驗，以市場(chǎng)化理念積極推進(jìn)“去杠桿”。企業(yè)要增強資金管理，進(jìn)步資金使用服從，同時(shí)要增強與當局部門(mén)和金融機構的和諧，爭奪多方支撐。

今年1月25日，國家發(fā)改委、央行、財政部等七部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權實(shí)施中有關(guān)詳細政策題目的關(guān)照》。該文件在股債結合體例、資金來(lái)源、實(shí)施對象、債權類(lèi)型以及金融工具等多方面放寬了實(shí)施要求。

她建議彩鋼屋面支架企要行使好資本、債券兩大市場(chǎng)，進(jìn)步直接融資比重，削減對銀行貸款的依靠。通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券替換銀行貸款，減輕付息壓力。要進(jìn)行資產(chǎn)證券化和資本運作，開(kāi)展項目融資，以擴大資本金，降低負債率。同時(shí)還要積極引入社會(huì )投資者，成立各種投資基金。

就 在十天前，安彩鋼屋面支架集團與建行合作的市場(chǎng)化債轉股項目首期首批16億元資金已順利到位，安彩鋼屋面支架市場(chǎng)化債轉股項目取得了階段性突破進(jìn)展。此次項目基金總規模100 億元，分三期實(shí)施：首期規模30億元；二期30億元；三期40億元。但因為資本市場(chǎng)規模賡續收緊、資金成本持續上揚，安彩鋼屋面支架債轉股首期資金分成兩批，其余 14億元后續將到位。

徐向春認為這對行業(yè)是一個(gè)積極旌旗燈號，意味著(zhù)彩鋼屋面支架鐵行業(yè)實(shí)施債轉股從曩昔框架性的協(xié)議進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)性操作階段。這將為行業(yè)企業(yè)提供借鑒和經(jīng)驗，加強實(shí)施債轉股的信念。相對其它大銀行而言，中國建設銀行在債轉股、降杠桿方面的探索走在了前面。

不過(guò)，實(shí)施債轉股的成效不盡雷同。去年有幾家破產(chǎn)的彩鋼屋面支架鐵企業(yè)，比如東北特彩鋼屋面支架、重慶彩鋼屋面支架鐵，現實(shí)上也有債轉股成分。徐向春說(shuō)，這種情勢的債轉股對債權人造成的損失可能就比較大。

“所以要在行業(yè)持續好轉時(shí)，及時(shí)把企業(yè)一些深條理題目加以解決，而如今整個(gè)彩鋼屋面支架鐵行業(yè)正處于紅利比較好的時(shí)期，起碼將來(lái)一兩年可以繼承維持這種優(yōu)秀的局面，企業(yè)資產(chǎn)不貶值不縮水，這對于企業(yè)實(shí)施債轉股是一個(gè)良機。”他說(shuō)道。

然而，目前國家對化解過(guò)剩產(chǎn)能過(guò)程中的債務(wù)處置諸如去產(chǎn)能涉及的債務(wù)重組、債務(wù)核銷(xiāo)以及兼并重組企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難情況下如何進(jìn)行債務(wù)處理等題目，尚未出臺明確政策。

屈美麗詮釋稱(chēng)，在去產(chǎn)能過(guò)程中，大部分企業(yè)都是部分產(chǎn)能退出，資產(chǎn)相對易界定，但由于不是自力法人單位，對應的債務(wù)難以分割，其融資渠道涉及金融機構和非金融機構較多，資金來(lái)源復雜，債務(wù)認定困難。據了解，近期國家正在研究制訂債務(wù)處置相干政策。（來(lái)源：經(jīng)濟觀(guān)察網(wǎng)）